Monthly Market News
04.10.20243 min
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Monthly Market News - Septembre 2024 - Tendances des marchés
Le mois de septembre a été positif pour les marchés, Ils ont accueilli favorablement la baisse de taux de 0,50 % de la Fed, les mesures de relance chinoises ainsi que les chiffres encourageants sur l’inflation et la croissance américaine. Notre expert, Alexandre Gauthy, analyse les tendances sur les marchés en septembre 2024.
Marchés d’actions : fort rebond des bourses
Après un mois d’août difficile, les marchés actions ont rebondi en septembre, l’indice S&P 500 atteignant un plus haut historique en cours de mois. Les demandes initiales d’allocation de chômage sont reparties à la baisse, les données des ventes au détail du mois d’août ont été robustes et le taux de croissance de l’économie américaine a été révisé à la hausse. Le grand gagnant du mois a été les actions chinoises qui ont bénéficié des annonces de mesures de relance du gouvernement. Pékin a en effet annoncé des mesures de relance monétaires et fiscales qui ont enclenché un mouvement de hausse importante des actifs chinois. Sa banque centrale a abaissé le taux de réserve obligatoire des banques, a réduit ses taux directeurs et a diminué les taux d’intérêts sur les prêts immobiliers existants. Cela a été suivi par des mesures fiscales visant à redonner du pouvoir d’achat aux ménages, à travers des subsides pour l’achat de biens durables et des allocations pour les ménages ayant plus de 2 enfants. Enfin, le package visait aussi à renflouer les finances des gouvernements locaux.
Marchés obligataires : les rendements obligataires restent orientés à la baisse
Les rendements obligataires sont restés en tendance baissière durant le mois de septembre sur fonds de baisse de taux plus importante de la Réserve fédérale et de rééquilibrage continu du marché du travail. Les rendements obligataires des pays de la zone euro ont chuté dans une plus grande ampleur que les rendements américains à long terme en raison de la dégradation des perspectives économiques de la région ainsi que des chiffres d’inflation encourageants dans la plupart des pays de l’union monétaire.
Banques centrales : des baisses de taux tous azimuts
Le mois de septembre a été marqué par des baisses de taux des principales banques centrales, dont la Fed, la BCE et la Banque centrale chinoise. La BCE qui s’était abstenue d’abaisser ses taux en juillet, a réduit son taux directeur pour une seconde fois en septembre. Du côté de la Fed, la baisse de taux de 0,50 % était plus agressive qu’attendue par le marché. Les membres de la Fed ne prévoient que 50 points de base de réductions supplémentaires d'ici la fin de l'année. Les nouvelles projections économiques de la Fed expliquent la réticence à soutenir un cycle de réduction des taux encore plus agressif et il faudra encore deux ans pour que l'inflation de base revienne à l'objectif de 2 %. Le mois a été marqué par une baisse de taux surprise de la Banque centrale chinoise qui fait partie d’un paquet de mesures prises par le gouvernement visant à redynamiser la croissance économique.
Devises : Le dollar se déprécie
Le dollar s’est légèrement déprécié par rapport à l’euro en cours de mois. La baisse de taux plus importante de la Fed ainsi que les annonces de relance en Chine ont favorisé l’euro. Néanmoins, la devise commune a été négativement affectée par l’affaiblissement des perspectives de croissance dans la région ; ce qui a limité les gains de l’euro par rapport au dollar.
Matières premières : Le prix de l’or atteint un nouveau sommet
Le prix de l’or a poursuivi sa tendance haussière, atteignant de nouveaux sommets. Son cours a été soutenu par les baisses de taux des banques centrales et par l’incertitude géopolitique persistante.
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