Tendens aandelenmarkten: wisselvallig beeld
De ‘normale’ performances op het einde van het 2020 verbergen de hevigste beurscorrectie, het snelste herstel in meerdere decennia en aanzienlijke performanceverschillen in regio’s, beleggingsstijlen en sectoren.
Na de euforie op de aandelenmarkten door de aankondigingen van effectieve vaccins in november, gingen de koersen in december beperkt hoger. De Amerikaanse beurzen konden de afgelopen maand nog maar eens nieuwe recordkoersen noteren. Door de zwakkere dollar was de VS in euro uitgedrukt toch de zwakst presterende regio. Beleggers gingen zich in december weer focussen op de onzekerheden op kortere termijn. Vooral de Europese beurzen kenden daardoor toch enige volatiliteit. Door de toenemende coronabesmettingen en aangescherpte inperkingsmaatregelen in vele landen, vooral door de nieuwe besmettelijkere variant van het virus, en de impasse over het Amerikaanse steunplan gingen de beleggers twijfelen aan hun enthousiasme van de maand voordien. Tegelijk gingen de eerste vaccinaties van start. In Europa werd een zucht van opluchting geslaakt nadat de jarenlange onderhandelingen tussen de EU en het VK uiteindelijk toch tot een brexitakkoord leidden. Ook de Emerging markets presteerden goed in december. Latijns-Amerika was de uitschieter in december, maar de regio kon daardoor maar een deel van het verlies van eerder in het jaar goedmaken. Over geheel 2020 waren de Aziatische markten met voorsprong de sterkst presterende.
In december konden de value-aandelen hun outperformance ten opzichte van groei-aandelen niet verderzetten. De nieuwe coronabesmettingen zetten een rem op de sectorrotatie naar cyclische waarden.