Monthly Market News
08.03.20243 min
Deel het artikel
Monthly Market News februari 2024 – Trends in de markt
In februari zetten de aandelenmarkten degelijke prestaties neer. De rentevergoeding op langlopende obligaties steeg als gevolg van een gewijzigd verwachtingspatroon bij de beleggers ten aanzien van het monetaire beleid. De aandelenwinsten gingen er ook buiten de technologiesector op vooruit.
Onze expert Alexandre Gauthy analyseert de markttrends van februari 2024.
Aandelenmarkten: koersstijging houdt aan in februari
In februari stegen aandelen wereldwijd met 4,6% in eurotermen. Uitgedrukt in euro presteerden aandelen uit Amerika (+5,7%) en uit opkomende markten (+5,1%) beter dan andere regio's zoals Japan (+3,3%) en Europa (+1,8%).
De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices sloten de maand februari hoger af. Koplopers hierbij waren de Nasdaq en de Russell 2000 (smallcaps). De S&P 500 presteerde eveneens sterk. Op 9 februari overschreed de index voor het eerst de kaap van 5000 punten terwijl in de loop van de maand verschillende nieuwe recordhoogtes werden bereikt. Daarnaast stegen de aandelenkoersen van grote techbedrijven dankzij onder meer Nvidia dat opnieuw een aanzienlijke winst boekte. De beursrally beperkt zich echter niet langer tot technologie alleen: andere sectoren gingen eveneens hoger in februari. Duurzame consumptiegoederen (+8,6%), industriële bedrijven (+6,9%) en materialen (+6,3%) presteerden zelfs beter dan de technologiebedrijven (+6,2%) in februari.
De marktverwachtingen voor renteverlagingen zijn neerwaarts bijgesteld. Dit weerhield de aandelenmarkten er niet van om te stijgen. De reden hiervoor is dat de meest recente gegevens het scenario van desinflatie en een soepeler monetair beleid later in het jaar lijken te ondersteunen. Bovendien hebben de bedrijfswinsten goed standgehouden en bleven de consumentenbestedingen robuust. Artificiële intelligentie blijft een belangrijke stimulans voor de aandelenkoersen, ondanks een paar misstappen van Alphabet's Gemini. Niettemin blijven het gespannen sentiment en de economische positionering twee indicatoren die de beleggers nauwlettend opvolgen.
De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices sloten de maand februari hoger af. Koplopers hierbij waren de Nasdaq en de Russell 2000 (smallcaps). De S&P 500 presteerde eveneens sterk. Op 9 februari overschreed de index voor het eerst de kaap van 5000 punten terwijl in de loop van de maand verschillende nieuwe recordhoogtes werden bereikt. Daarnaast stegen de aandelenkoersen van grote techbedrijven dankzij onder meer Nvidia dat opnieuw een aanzienlijke winst boekte. De beursrally beperkt zich echter niet langer tot technologie alleen: andere sectoren gingen eveneens hoger in februari. Duurzame consumptiegoederen (+8,6%), industriële bedrijven (+6,9%) en materialen (+6,3%) presteerden zelfs beter dan de technologiebedrijven (+6,2%) in februari.
De marktverwachtingen voor renteverlagingen zijn neerwaarts bijgesteld. Dit weerhield de aandelenmarkten er niet van om te stijgen. De reden hiervoor is dat de meest recente gegevens het scenario van desinflatie en een soepeler monetair beleid later in het jaar lijken te ondersteunen. Bovendien hebben de bedrijfswinsten goed standgehouden en bleven de consumentenbestedingen robuust. Artificiële intelligentie blijft een belangrijke stimulans voor de aandelenkoersen, ondanks een paar misstappen van Alphabet's Gemini. Niettemin blijven het gespannen sentiment en de economische positionering twee indicatoren die de beleggers nauwlettend opvolgen.
Obligatiemarkten: rentevergoedingen stijgen
Enkele economische publicaties van de voorbije maand stuwden de langetermijnrente hoger in februari. Opvallend was onder meer de publicatie van het inflatierapport van januari. Uit dat rapport bleek namelijk dat de kerninflatie was gestegen. Ook het banenrapport van januari was beter dan verwacht, zowel wat betreft de jobcreatie als de loongroei. Tegen een achtergrond van hogere rentevergoedingen zetten de obligaties in de loop van de maand negatieve prestaties neer. Overheidsobligaties uit de eurozone sloten de maand af met een daling van 1,2%, terwijl bedrijfsobligaties het een tikkeltje beter deden (-0,88%).
Centrale banken: wachten op meer indicaties van desinflatie
Na afloop van de Fed-vergadering in januari verklaarden verschillende Fed-leden dat ze wilden wachten op meer gegevens om zeker te zijn dat de inflatie duurzaam de 2%-doelstelling nadert. De marktverwachting is geleidelijk aan geëvolueerd naar drie renteverlagingen van 25 basispunten dit jaar, wat overeenstemt met de prognose van de Fed van december. Ook de marktverwachtingen voor de timing waarop de ECB haar eerste renteverlaging zal doorvoeren, zijn naar beneden bijgesteld.
Valuta's: geen grote schommelingen
De waarde van de dollar bleef in februari nagenoeg stabiel, zowel ten opzichte van de euro (die aan het einde van de maand licht in waarde steeg) als ten opzichte van andere belangrijke valuta's. De Zwitserse frank daalde in februari met 2,5% ten opzichte van de euro. Deze negatieve maand voor de Zwitserse munt is vooral te wijten aan de lage inflatie in Zwitserland en aan de risico-appetijt bij de beleggers. Bij hen is deze veilige haven nu wat minder in trek. De Japanse yen kende in februari een gelijkaardig verloop als de Zwitserse frank.
Grondstoffen: aanzienlijke stijging van de cacaoprijzen
In februari daalde de Europese gasprijs op de termijnmarkt met 12% als gevolg van de hoger dan gemiddelde temperaturen in Europa. De olieprijs steeg daarentegen licht vorige maand. Een uitschieter was de stijging van de cacaoprijs met 27% in februari. De prijs van cacao heeft het hoogste niveau in 44 jaar bereikt door sterk dalende oogsten in West-Afrika.
Deel het artikel
Gerelateerde artikelen
12 rue Eugène Ruppert
L-2453 Luxembourg
+352 45 35 451L-2453 Luxembourg
Alle rechten voorbehouden 2024, Degroof Petercam