Aandelenmarkten: sterke opleving in de tweede helft van de maand
Amerikaanse aandelen eindigden in maart 4,5% hoger in euro. Europese aandelen, die aan het begin van de maand scherp waren gedaald, sloten in maart vrijwel onveranderd af. De opleving van de markt vanaf het midden van de maand kan worden toegeschreven aan de vooruitgang in de onderhandelingen tussen Rusland en Oekraïne en de weigering van de Europeanen om de energiesector in de sancties tegen Moskou op te nemen. De besprekingen over een staakt-het-vuren hebben ups en downs gekend, waarbij twee persoonlijke ontmoetingen in Turkije aanvankelijk tot optimisme leidden, dat echter snel wegebde. Oekraïne leek bereid te onderhandelen over de neutraliteit van het land en het niet-lidmaatschap van de NAVO, maar wees het idee van territoriale concessies consequent van de hand. Tegelijkertijd lijkt Rusland zijn oorlogsdoelen te hebben teruggeschroefd en bereidt het zich voor om zijn inspanningen te richten op de separatistische gebieden in de Donbass-regio.
In maart presteerde de energiesector beter dan de oliesector, terwijl bedrijven die actief zijn in de materiaalwinning een impuls kregen van de sterkte van de industriële metalen. De auto-industrie deed het bijzonder goed in de sector van de consumptiegoederen. Aandelen stegen in maart ondanks de verwachte monetaire verkrapping door de Fed en de verwachting dat het tempo hiervanin de komende maanden zal versnellen. De inflatie bleef een belangrijk aandachtspunt, want uit het Amerikaanse inflatierapport van februari bleek dat de inflatie over 12 maanden met 7,9% was gestegen - het hoogste tempo sinds 1982. Hoewel het vooruitzicht van een snelle verkrapping door de Fed de vrees voor een recessie aanwakkert (en de snelle afvlakking van de rentecurve en omkeringen van de volgorde van belangrijke segmenten niet helpen), bleek de arbeidsmarkt veerkrachtig: de niet-agrarische werkgelegenheid van februari overtrof de verwachtingen en de gemiddelde uurlonen bleven maand op maand stabiel.
|
MSCI EMU NR | -0.7% | -9.2% | -9.2% | 1.8% |
MSCI EUROPE NR | 0.8% | -5.3% | -5.3% | 9.3% |
MSCI USA NR | 4.5% | -3.2% | -3.2% | 20.0% |
MSCI JAPAN NR | 0.4% | -4.5% | -4.5% | -1.2% |
MSCI EM. MARKETS NR | -1.3% | -4.9% | -4.9% | -6.4% |
MSCI AC WORLD NR | -3.1% | -3.3% | -3.3% | 13.3% |