Monthly Market News
06.12.20242 min
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Monthly Market News - Novembre 2024 - Tendances des marchés
La victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle a engendré un mouvement haussier important sur les actifs à risque américains. Le dollar s’est également apprécié en novembre par rapport à la plupart des devises. Notre expert, Alexandre Gauthy, analyse les tendances sur les marchés en novembre 2024.
Marchés d’actions : le résultat des élections bénéficie aux actions américaines
Au niveau mondial, les actions ont progressé de 6.5 % en novembre (mesuré en euros). Derrière cette performance se cachent en réalité des disparités importantes selon les différentes régions. En tête du classement, les actions américaines ont inscrit une performance de 9 % au cours du mois. Les actions des plus petites capitalisations ont nettement surperformé, grimpant de 14 %. Les actions américaines ont été supportées par les promesses de baisse d’impôt des sociétés et la dérèglementation financière et du secteur pétrolier prônée par le futur président. En revanche, la performance des actions émergentes et européennes a été proche de 0 % ! La nette sous-performance de ces régions peut être expliquée par les craintes liées à l’imposition de droits de douane sous Trump 2.0.
Marchés obligataires : des rendements obligataires américains volatils
Les jours qui ont suivi le résultat des élections américaines, les rendements sur les obligations d’Etat américain à long terme ont augmenté, passant de 4,25 à 4,50 %. Cette hausse initiale des rendements peut s’expliquer par les répercussions possibles sur l’inflation de certaines politiques proposées par Trump, par des attentes de croissance économique en hausse ainsi que par le coût fiscal élevé de son programme. Ensuite, en seconde partie de mois, les rendements obligataires sont repartis à la baisse pour atteindre 4,2 % en fin de mois.
Banques centrales : la Fed abaisse son taux directeur de 0,25 %
Comme prévu, après une série de données économiques et d'inflation plus fortes que prévu ج depuis qu'elle a entamé son cycle de réduction des taux par une baisse de 50 points de base à la mi-septembre –, la Fed a opté pour une réduction plus modeste de 25 points de base à la fin de sa réunion de novembre.
Devises : appréciation du dollar
Le dollar a continué son mouvement de hausse par rapport à l’euro à la suite du résultat des élections américaines. De fait, les politiques proposées par Trump sont vues comme étant inflationnistes pour certaines (droits de douane et déportation de migrants) et propices aux entreprises pour d’autres (dérégulation et baisse d’impôts).
Matières premières : le prix de l’or se stabilise
Le prix de l’or (mesuré en dollar) a baissé de près de 4 % dans cet environnement pro-risque qui a caractérisé le mois de novembre.
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