Quelle est la stratégie financière des fondations?

Marie Melikov - Senior Program Manager of Degroof Petercam Foundation

Une fondation communique rarement sur sa stratégie financière. L’étude menée en 2020 par le Cabinet Amadeis en collaboration avec le centre français des Fonds et Fondations mentionnait à ce titre que seulement 9 % des fondations en France communiquaient sur la gestion de leurs actifs financiers.

Cette même étude indiquait également que seulement 22 % des fondations interrogées avaient investi leurs portefeuilles dans des actifs « responsables » labellisés ESG. Ce chiffre a de quoi surprendre, mais il est probable qu’il aura très fortement augmenté lors de la prochaine enquête, notamment grâce à l’European Green Deal.

Une stratégie d’impact social

Pourtant certaines fondations, comme la Fondation Daniel & Nina Carasso (fondation franco-espagnole), n’hésitent pas à communiquer sur la gestion de leurs actifs financiers comme un patrimoine au service de leur mission. Ainsi, en plus d’octroyer des subventions au profit de porteurs de projets souvent constitués sous forme d’associations, leurs fonds sont également utilisés pour soutenir des entreprises et start-ups à mission au travers de l’investissement à impact social. Ce type d’investissement se formalise souvent par l’investissement au travers d’un fonds d’impact spécialisé (moins liquide et parfois plus risqué que l’investissement dans des placements financiers), mais pas seulement… En effet, il existe d’autres alternatives comme la prise de participations dans des sociétés à impact social (plus rare), la souscription de social impact bonds (ou contrat social) ou des prêts à taux réduits voire nuls¹.

C‘est ainsi que dès l’année 2019, la Fondation Daniel & Nina Carasso ambitionnait déjà que 15 % de son portefeuille poursuive une stratégie d’impact investing en ligne avec la mission de la Fondation, telle qu’elle le décrit dans son rapport d’investissement à impact².

Le monde anglo-saxon l’a bien intégré et les fondations outre-Manche doivent d’un point de vue réglementaire dédier une poche de 3 % de leur dotation pour l’investissement à impact, le tout dans une logique de Program Related Investment (investissement social réalisé par une fondation qui contribue à la réalisation de son objectif caritatif tout en lui offrant un potentiel de rendement financier³).

La Coalition française des fondations pour le Climat (CffC), une initiative du Centre français des fondations et fonds de dotation, a d’ailleurs publié des supports⁴ qui ont pour objectif d’aider les fondations à trouver les bons outils pour placer ses fonds intelligemment, en recherchant à la fois le bénéfice de sa fondation et celui de la société.

En Belgique, la Fondation Roi Baudouin met également en avant la durabilité des actifs financiers sélectionnés, mais aussi la possibilité d’utiliser une partie de son capital pour effectuer des investissements ayant un impact social. Il s’agit alors toujours d’investissements dont l’impact social primera sur un éventuel retour financier.

Fondation Degroof Petercam : s’engager autrement

C’est également dans cette optique qu’en 2021, la Fondation Degroof Petercam (dont 100 % du portefeuille est investi dans des fonds ESG nomenclaturés 8+ selon la réglementation SFRD) a décidé d’allouer 15 % de son portefeuille à des investissements non cotés à impact. Un comité d’investissement a ainsi été créé au sein de la Fondation afin de pouvoir gérer et surveiller le déploiement de cette nouvelle poche d’investissement qui fait la part belle à l’impact.

A titre d’exemple, la Fondation Degroof Petercam a souscrit au contrat à impact social émis par Duo for Job (lauréat de la Fondation en 2019) pour financer son déploiement en France. C’est également une manière pour la Fondation de s’engager dans sa mission au travers d’autres outils que le don pur.

Pour plus d’infos sur notre Fondation et notre stratégie financière, veuillez trouver notre rapport d’activité 2022

¹ Programme Tiina
² fondationcarasso.org
³ spzlegal.com
⁴ fondationetclimat.org

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