30.01.20253 min
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Démultiplier la magie
Cedric Olbrechts est passionné d’investissement depuis son plus jeune âge. Quelques décennies plus tard, la passion qui anime le Managing Partner de Vendis Capital est intacte. Une affaire de rencontres plus encore que de chiffres.
De fait, dans le portefeuille de Vendis, qu’il a cofondé avec Michiel Deturck et Willem Van Aelten, on trouve presque exclusivement des entrepreneurs et leurs entreprises dont le fonds de private equity est le premier investisseur institutionnel.
Le sens du partenariat
Quand il évoque sa relation avec les porteurs de projet, Cedric Olbrechts parle d’ailleurs plutôt de “partenariat”. “Nous offrons le meilleur des deux mondes à ces dirigeants qui ne trouvent pas toujours de repreneur au sein de leur famille, mais conservent des ambitions pour leur business. En s’alliant à des professionnels chevronnés du secteur, nous leur permettons de demeurer actifs au sein de leur entreprise et de rester actionnaires tout en monétisant et pérennisant l’investissement de toute une vie.
Le sens de l’implication
Dans notre ADN réside aussi le sens de l’initiative et l’amour du ‘faire’. Tant dans la façon dont nous fonctionnons que dans notre implication auprès des dirigeants que nous épaulons. Et nous voyons combien il leur est précieux d’avoir des actionnaires qui partagent leurs valeurs et vibrent avec eux.”
Une stratégie pérenne
Créé en 2009, Vendis est resté fidèle à sa stratégie initiale. Là où d’autres fonds ont une spécialisation géographique, Vendis a opté d’être un spécialiste sectoriel dans le domaine du « consumer goods ». Le fonds acquiert des participations de contrôle dans des sociétés européennes au business model éprouvé, et les aide à croître. Parmi les voies possibles : l’extension à l’international, l’ajout d’une catégorie de produits, de nouveaux canaux de distribution ou encore des acquisitions. L’accompagnement porte aussi sur l’indispensable décarbonation et les plans de durabilité.
Nous soutenons des entrepreneurs qui ont quelque chose en plus, une magie dans les doigts. Et nous tentons de démultiplier cette magie.
Cédric Olbrechts
“Chacune a développé un truc génial”
Toutes ces sociétés sont actives dans le domaine de la consommation au sens large, des huiles essentielles de Pranarom aux meubles et lampes Fatboy, en passant par les salles de bain X²O et les produits d’entretien de jardin écologiques ECOstyle.
Un focus qui a permis aux équipes de développer, au fil des ans, une solide expertise en matière de croissance et de déploiement de marques commerciales à succès. De quoi apporter là une valeur supérieure aux sociétés en portefeuille et à leur fondateur.
Un risque de concentration ?
Une telle approche n’est-elle pas porteuse de risques, au vu de sa faible diversification sectorielle ? “Le secteur est en lui-même extrêmement large et diversifié”, réplique Cedric Olbrechts. “Il est traversé par d’innombrables mouvements qui génèrent autant de niches de croissance, indépendamment des conjonctures macroéconomiques.”
Dupliquer la magie des entrepreneurs
Les sociétés dans lesquelles Vendis Capital est présent ont un autre point commun : “Chacune a développé un truc génial, que ce soit un produit, une stratégie commerciale ou un business model vraiment innovant. Nous soutenons des entrepreneurs qui ont véritablement quelque chose en plus, une magie dans les doigts. Et nous tentons d’amener un effet multiplicateur et de dupliquer cette magie.”
Mission accomplie
Mission accomplie, à en juger par les impressionnants résultats des trois premiers fonds, lancés entre 2009 et 2020. Au début de cette année, l’investisseur annonçait la création de Vendis IV, avec lequel il s’apprête à lever un peu plus de 500 millions d’euros. Et le succès est au rendez-vous : “Il nous revient que beaucoup d’entre eux sont eux-mêmes des entrepreneurs”, se réjouit Cedric Olbrechts.
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